Dell a annoncé vouloir faire l’acquisition du spécialiste du stockage des données EMC moyennant 67 milliards de dollars, ce qui rend cette acquisition la plus onéreuse dans l’industrie technologique. Le record était détenu par le rachat de SDL par JDS Uniphase en juillet 2000 pour un montant de 41 milliards de dollars et en troisième place figure le rachat de Broadcom par Avago Technologies en mai 2015 pour un montant de 36,5 milliards de dollars (ce rachat est encore en cours). Le rachat de WhatsApp par Facebook en février 2014 pour un montant de 19,5 milliards de dollars ne figure qu’en sixième position du classement. 
Selon les termes de l’accord, les actionnaires d’EMC vont recevoir 24,05 dollars par action en numéraire et le reste en Index Trackers (ou fonds indiciel coté), des types de fonds de placement en valeurs mobilières qui reproduisent un indice boursier ou un actif (dans le cas d’espèce ils vont reproduire l’évolution du cours de Bourse de VMWare, la filiale de logiciels de virtualisation d'EMC).
EMC a réalisé 16,5 milliards de dollars de recettes en 2014 dans le stockage, sur un total de 24 milliards de dollars de revenus. Il est également présent dans la sécurité informatique avec RSA, qui génère 1 milliard de dollars de ventes, le solde étant à mettre sur le compte de VMWare. Concernant VMWare, Michael Dell a assuré que VMware demeure une entreprise indépendante qui « restera une société cotée en bourse ».
Les objectifs de croissance se situent dans l'infrastructure convergée, le Cloud et le datacenter. « En fait, les synergies de revenus attendues sont trois fois plus importantes que les synergies de coûts », affirme Michael Dell. Un montant d’un milliard de dollars de synergies est attendu.
La direction de cette fusion revient à Michael S. Dell, fondateur de Dell qui va prendre la place de Joe Tucci, fonctions qu’il a occupées pendant plus d’une décennie. Le patron d’EMC s’est dit « extrêmement fier de tout ce que nous avons construit avec EMC, des humbles débuts en tant que start-up à Boston, à une société technologique de classe mondiale. Les vagues du changement que nous voyons aujourd’hui dans notre industrie sont sans précédent, et pour naviguer à travers ce changement, nous devons créer une nouvelle société ».
Mais comment ont réagi les acteurs dans l’industrie technologique ?
Pour Hewlett-Packard, qui prévoit de scinder sa société en deux durant le mois de novembre, son activité ne va pas souffrir de cette fusion. HP a insisté sur le fait que la scission en deux entreprises plus spécialisées est de loin une meilleure stratégie que celle de Dell qu’il décrit comment étant erronée. « Il s’agit là d’une opportunité pour HP. Deux de nos plus grands concurrents tentent une fusion très distrayante tandis que nous lançons deux nouvelles entreprises plus spécialisées. La dette massive prise par Dell et EMC signifie sans aucun doute qu’ils vont devoir réduire de façon drastique la R & D et l’intégration va inévitablement créer des perturbations tandis qu’ils vont essayer de rationaliser le portefeuille produit, les différents programmes, mais également le leadership. Tandis que Dell et EMC s’occupent à éclaircir leur avenir, Hewlett-Packard Entreprise et HP Inc. vont travailler à gagner des parts et à faire progresser notre leadership technologique dans des domaines clés comme les infrastructures convergées, le Cloud privé, les systèmes personnels et l’impression ».
Pour Venky Ganesan, un des dirigeants de Menlo Ventures, « les plus grands gagnants dans la transaction Dell EMC sont les investisseurs activistes, les banquiers, les avocats et les comptables. Les plus grands perdants sont l’innovation, les employés et Boston ».
Chris Dixon, un partenaire d’Andreessen Horowitz, a demandé « que quelqu’un m’explique pourquoi HP se divise tandis que Dell et EMC sont en train de fusionner malgré le fait qu’ils soient dans le même business ».
Cisco pour sa part a estimé que cette acquisition n’était pas une surprise : « l’annonce faite par Dell et EMC n’est pas une surprise. Nous avons demandé une consolidation de l’industrie depuis des années déjà et avons assisté à ce film de ‘fusion des égaux’ à plusieurs reprises. Il n’y a pas de manque à gagner pour Cisco et nous sommes focalisés sur les opportunités de croissance qui nous permettent de nous positionner dans la direction que prend le marché. EMC continue d’être un partenaire de Cisco et nous assistons à un grand moment tandis que nous fournissons une grande expérience ensemble à nos clients, en particulier via VCE ».
Source : NYT
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