Dans un communiqué sur sa plate-forme, Twitter indique : « Nous avons reçu la lettre que les représentants de Musk ont déposée auprès de la SEC. L’intention de l’entreprise est de conclure la transaction à 54,20 $ par action ». Ladite lettre est consultable publiquement.
Voici le contenu de la lettre, rendu public par la SEC, l'organisme fédéral américain de réglementation et de contrôle des marchés financiers :
Au nom de X Holdings I, Inc., X Holdings II, Inc. et Elon R. Musk (les « Parties Musk »), nous vous écrivons pour vous informer que les Parties Musk ont l'intention de procéder à la clôture de la transaction envisagée par la Merger Agreement du 25 avril 2022, selon les termes et sous réserve des conditions qui y sont énoncées et dans l'attente de la réception du produit du financement par emprunt envisagé, à condition que la Delaware Chancery Court suspende immédiatement l'action, Twitter contre Musk, et Al. (« l'Action ») et ajourne le procès et toutes les autres procédures y afférentes en attendant cette clôture ou une nouvelle ordonnance de la Cour.
Les Parties Musk fournissent cet avis sans reconnaissance de responsabilité et sans renonciation ou préjudice à l'un de leurs droits, y compris leur droit de faire valoir les défenses et les demandes reconventionnelles en cours dans l'Action, y compris dans le cas où l'Action n'est pas suspendue, que Twitter échoue ou refuse de se conformer à ses obligations en vertu de l'accord de fusion du 25 avril 2022 ou si l'opération envisagée par celui-ci échoue autrement.
Les Parties Musk fournissent cet avis sans reconnaissance de responsabilité et sans renonciation ou préjudice à l'un de leurs droits, y compris leur droit de faire valoir les défenses et les demandes reconventionnelles en cours dans l'Action, y compris dans le cas où l'Action n'est pas suspendue, que Twitter échoue ou refuse de se conformer à ses obligations en vertu de l'accord de fusion du 25 avril 2022 ou si l'opération envisagée par celui-ci échoue autrement.
Twitter voudrait des garanties
Elon Musk pourrait être le propriétaire de Twitter d'ici la semaine prochaine, mais les parties doivent d'abord résoudre quelques désaccords. Musk a déclaré à Twitter cette semaine qu'il était prêt à honorer leur accord initial dans le but d'éviter un procès qu'il risquait de perdre. Pourtant, mercredi, les représentants de Musk et Twitter étaient toujours en désaccord sur les termes d'un accord qui pourrait mettre fin au litige.
« Les points d'achoppement comprennent ce qui serait exigé des deux parties pour que le litige concernant l'accord bloqué soit abandonné et si la conclusion de l'accord dépendrait de la réception par M. Musk du financement par emprunt nécessaire », a écrit le Wall Street Journal, citant des personnes familières avec les discussions.
Selon le New York Times, Twitter « a demandé des assurances sur la manière dont les deux parties pourraient garantir la fermeture et une réaffirmation des détails du contrat précédemment convenu. Il envisage également des options telles que la supervision par un tribunal du processus de clôture et la demande à Musk de payer des intérêts pour compenser les retards ».
Pourtant, l'analyste de Wedbush Securities, Dan Ives, a déclaré à Barron's que « Musk devrait posséder Twitter d'ici la semaine prochaine », avec des « ralentissements minimes » empêchant la fermeture. Un rapport de The Information indique également que le revirement de Musk « pourrait signifier qu'il prendra en charge la société de médias sociaux dès la semaine prochaine ».
Une grande partie des travaux préparatoires à la conclusion de la transaction ont déjà été posés, malgré la tentative de plusieurs mois de Musk de se retirer de l'accord de 44 milliards de dollars. Musk et Twitter ont convenu d'un contrat de fusion en avril, et les actionnaires de Twitter ont approuvé l'accord d'achat de 54,20 $ par action le mois dernier.
Procès toujours en cours*; le juge envisage de sanctionner Musk
Musk et Twitter auraient convenu de reporter la déposition de Musk, qui était prévue pour hier. Le procès doit toujours commencer dans moins de deux semaines, comme l'a noté la juge de la Cour de la chancellerie du Delaware, Kathaleen McCormick, dans une décision rendue le 5 octobre.
« Les parties n'ont pas déposé de stipulation pour suspendre cette action, et aucune partie n'a demandé de suspension. Je continue donc de faire pression vers notre procès qui doit commencer le 17 octobre 2022 », a écrit McCormick.
La décision concernait une requête Twitter demandant des sanctions contre Musk « relatives à la production prétendument déficiente des SMS et autres messages instantanés vers et depuis Elon Musk », a expliqué McCormick.
Envoyé par Kathaleen McCormick
Envoyé par Kathaleen McCormick
La lettre de Musk à Twitter cherchant à conclure l'accord initial indiquait que son offre était en attente de réception du financement par emprunt. Un rapport de Reuters a déclaré le 5octobre que les pourparlers de financement que Musk avait eus avec Apollo Global Management et Sixth Street Partners « se sont terminés il y a des mois à peu près au moment où Musk a commencé à avoir des doutes sur l'accord ».
Cette complication à elle seule ne devrait cependant pas faire échouer l'affaire. Dans la plainte de Twitter contre Musk, il est déclaré: « L'accord est soutenu par des engagements hermétiques en matière de dette et de capitaux propres. Musk a personnellement engagé 33,5 milliards de dollars ».
L'article de Reuters a déclaré que « Musk devrait fournir une grande partie des 44 milliards de dollars grâce aux fonds qu'il a levés en vendant sa participation dans le constructeur de véhicules électriques Tesla et en s'appuyant sur le financement par actions de grands investisseurs tandis que les grandes banques se sont engagées à fournir 12,5 milliards de dollars de financement par la dette ».
Le rapport du New York Times sur les négociations de cette semaine décrit cependant quelques problèmes potentiels :
Une question clé est de savoir si Musk essaiera de rendre l'accord conditionnel au financement par emprunt. Selon les termes de l'accord initial, il peut se retirer en payant des frais de rupture de 1 milliard de dollars si cela ne se matérialise pas.
Les banques pourraient faire valoir que les bouffonneries de Musk ont suffisamment endommagé Twitter pour être qualifiées d'effet négatif matériel, les laissant s'en aller. Il pourrait même essayer de déjouer son propre accord, par exemple en ne signant pas la lettre requise certifiant que Twitter est solvable.
Les banques pourraient faire valoir que les bouffonneries de Musk ont suffisamment endommagé Twitter pour être qualifiées d'effet négatif matériel, les laissant s'en aller. Il pourrait même essayer de déjouer son propre accord, par exemple en ne signant pas la lettre requise certifiant que Twitter est solvable.
Source : cour de la chancellerie du Delaware
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Comprenez-vous la position de Twitter qui craint d'assister à un retournement de situation de la part d'Elon Musk sur la question du financement par emprunt ?
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