Les bulles technologiques éclatent de partout,

Les valeurs technologiques auraient chuté de près de 30 % depuis le début de l'année

Des rapports parus la semaine dernière montrent que le bruit des bulles qui éclatent se fait entendre un peu partout. Actions technologiques, introductions en bourse (IPO), sociétés à chèque en blanc (dites spacs), valorisations de startups et même cryptomonnaies : tous les actifs qui ont grimpé à des hauteurs vertigineuses ces dernières années sont en train de redescendre sur terre. Des graphiques montrent que le marché global a perdu 18 % cette année, et les actions technologiques ont perdu environ 30 %. Certains craignent un scénario semblable à celle de l'éclatement de la bulle Internet au début des années 2000.

Va-t-on assister à un second éclatement de la bulle technologique ?

En mars 2000, la bulle Internet éclatait et les valeurs technologiques qui étaient surévaluées ont fini par chuter de près de 80 %. Selon des experts, c'est le genre d'effondrement qui pourrait toucher tout le monde dans les mois à venir, même si l'on ne travaille pas dans la technologie et que l'on ne mise pas sur les actions. À l'instar de l'ère Internet, le boom boursier, qui a débuté en 2009 et s'est amplifié pendant la pandémie, a été alimenté en grande partie par des taux d'intérêt très bas, voire inexistants, qui ont incité les investisseurs à s'intéresser davantage aux entreprises promettant des rendements exceptionnels.

Et comme à l'époque des dot-com, des entreprises ont promis des produits et des résultats qu'elles ne peuvent pas fournir. Mais il existe des différences significatives entre 2022 et 2000. La principale : contrairement à l'ère des dot-com, la plupart des entreprises technologiques cotées en bourse qui ont le plus de valeur aujourd'hui sont de véritables entreprises - elles fabriquent et vendent des produits que les gens apprécient, et réalisent généralement des bénéfices. Ainsi, si des sociétés comme Facebook, Google et Amazon ont vu leurs actions chuter cette année, cela ne signifie pas que leurs activités disparaissent.


Cela signifie juste que les investisseurs ne pensent plus que leurs perspectives de croissance sont aussi fortes qu'auparavant. Le déclin des actions technologique est le plus spectaculaire. Le NDXT, l'indice des 100 plus grandes entreprises technologiques de la bourse NASDAQ, a baissé d'un tiers depuis son pic de début novembre. Les entreprises de cet indice ont perdu un total de 2 800 milliards de dollars en valeur de marché. Les startups de haut vol ont également été durement touchées. Les actions de Robinhood sont 80 % en dessous du niveau auquel l'application de commerce de détail est entrée en bourse en juillet 2021.

Celles de Peloton, une entreprise qui fabrique des vélos d'exercice connectés à Internet, ont perdu plus de 90 % de leur valeur par rapport à leur sommet. En tant que groupe, les plus grandes entreprises nouvellement cotées valent 38 % de moins qu'au début de l'année. Selon les analystes, il n'est pas étonnant que les introductions en bourse se soient taries. De janvier à avril 2021, quelque 150 sociétés seraient entrées en bourse aux États-Unis, la plupart dans le secteur des technologies. Cette année, seules 30 l'ont fait. Le boom des spacs, qui s'introduisent en bourse et trouvent ensuite une startup avec laquelle fusionner, a implosé.

Sur plus de 1 000 entreprises de ce type qui se sont introduites en bourse aux États-Unis depuis 2018, seul un tiers a fusionné avec une cible. Beaucoup de celles qui ont conclu des accords auraient perdu leur éclat. Selon un indice qui suit les 25 plus grands fournisseurs de véhicules spatiaux, ils ont perdu 56 % de leur valeur depuis le début de l'année. Les actions des entreprises technologiques s'effondrent, entraînant dans leur chute les évaluations des entreprises privées.

Les évaluations des entreprises privées semblent être en chute libre

Selon le cabinet d'études CB Insights, les startups ont levé 628 milliards de dollars dans le monde en 2021, dans le cadre de plus de 34 000 transactions. Entre janvier et mars de cette année, le nombre de transactions a chuté de 5 % par rapport au trimestre précédent. Le montant des capitaux investis a chuté de 19 %, soit la plus forte baisse trimestrielle depuis 2012. Les investisseurs vedettes du boom...